| 據(jù)新華社電 在美國金融危機蔓延、全球金融動蕩的背景下，中國對貨幣政策工具進行了重大調(diào)整：中國人民銀行１０月８日決定，自１５日起下調(diào)人民幣存款準備金率０．５個百分點；自９日起下調(diào)一年期人民幣存貸款基準利率各０．２７個百分點，其他期限檔次也相應(yīng)調(diào)整。
兩箭齊發(fā)調(diào)控貨幣供給
“存款準備金率”和“銀行利率”均為中央銀行最具影響力的貨幣政策工具，能直接調(diào)控貨幣供給。背景顯示，這是自１９９９年底起，央行近９年來首次下調(diào)所有存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率；自２００２年２月起，央行６年來首次下調(diào)人民幣存貸款基準利率。
就這次存貸款基準利率調(diào)整幅度來看，包括個人住房公積金貸款在內(nèi)的絕大多數(shù)期限檔次的存貸款利率均下調(diào)了０．２７個百分點；此外，活期存款利率不變，三個月整存整取定期存款下調(diào)０．１８個百分點，六個月貸款下調(diào)０．０９個百分點。
雖然前幾年為防止經(jīng)濟過熱、控制通脹壓力，央行曾連續(xù)上調(diào)存款準備金率和銀行利率，但人民銀行此次對“兩率”進行反向重大調(diào)整，市場卻并不感到意外。此間專家表示，在美國次貸引發(fā)的金融危機波及全球的背景下，中國經(jīng)濟正面臨著國際國內(nèi)的諸多挑戰(zhàn)，保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展已成當前重要任務(wù)，相應(yīng)政策靈活調(diào)整正是題中之意。
中國有能力維護經(jīng)濟穩(wěn)定
需要特別指出的是，鑒于國際經(jīng)濟金融正在經(jīng)歷嚴重的挑戰(zhàn)，中國已提出要采取靈活審慎的經(jīng)濟政策，以妥善應(yīng)對各種復(fù)雜局面。人民銀行１０月４日已表示，為了避免和減少美國金融危機對中國的影響，人民銀行和有關(guān)監(jiān)管部門已經(jīng)制定了各項應(yīng)對預(yù)案，并有信心、有條件、有能力維護中國經(jīng)濟發(fā)展和金融穩(wěn)定，為世界經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展做出貢獻。
利息稅十年來首次暫停
此外，根據(jù)個人所得稅法有關(guān)規(guī)定，國務(wù)院決定自２００８年１０月９日起，對儲蓄存款利息所得暫免征收個人所得稅。
我國自１９９９年１１月１日對儲蓄存款利息所得恢復(fù)征收個人所得稅以來，在鼓勵消費和投資、合理調(diào)節(jié)個人收入、增加財政收入等方面發(fā)揮了積極作用。針對當前我國社會經(jīng)濟面臨的新情況，對儲蓄存款利息所得暫免征收個人所得稅，有利于增加個人儲蓄存款收益，符合國家宏觀調(diào)控的需要。
■專家解讀
降息或促信貸加大
對于中國人民銀行下調(diào)存貸款基準利率，建設(shè)銀行發(fā)展研究部高級經(jīng)理趙慶明表示，降息釋放出一種信號，即政府“保增長”的決心，雖然降息并不能馬上作用于實體經(jīng)濟，但可以提振金融市場的信心。趙慶明指出，降息須從短期和長期來看，從短期來說，即使降息經(jīng)濟不會馬上恢復(fù)，也不會馬上對信貸市場造成大的沖擊。但從中長期來看，在目前信貸需求供不應(yīng)求的狀況下降息，可能會向銀行傳遞一個明確的信息，銀行出于政府保經(jīng)濟增長的樂觀預(yù)期，可能會加大信貸投放，緩解企業(yè)目前的資金困境并最終作用于實體經(jīng)濟。
樓市僵局可能打破
“兩率”下調(diào)對房地產(chǎn)長期利好，并有可能打破樓市僵局，有助于樓市回暖。
“從某個角度講，實際上房地產(chǎn)是金融業(yè)的一個組成部分，兩者緊密相關(guān)�！比珖ど搪�(lián)房地產(chǎn)商會會長聶梅生向記者表示，不需要政府有過多的“救市”表示（因為此輪樓市調(diào)整即從加息開始），“兩率”下調(diào)不但對整個經(jīng)濟金融市場有益，對房地產(chǎn)業(yè)也是利好。她指出，央行下調(diào)“兩率”傳導(dǎo)或許需要一段時間，但對于房地產(chǎn)市場走穩(wěn)或回暖起到支撐。同時，聶梅生還表示，如果再出臺類似降低房地產(chǎn)企業(yè)土地增值稅等對項政策，更將大大減輕房地產(chǎn)企業(yè)資金壓力。
北京偉嘉安捷公司專業(yè)按揭顧問同樣向記者表示，降息為今年走勢“干涸”的房地產(chǎn)市場送來些許“雨潤”，不但有利于緩解降息前借款人一直處于緊張的觀望情緒，有利于中小企業(yè)放貸解壓，對房產(chǎn)個貸金融市場將也是不可或缺的利好消息。
股市或有積極反應(yīng)
長江證券研究所分析師劉駿認為，8日晚央行出臺的措施將利好證券市場，對券商股有刺激作用。
劉駿在接受記者采訪時指出，此次央行出臺降息政策，表明刺激經(jīng)濟的政策趨勢已經(jīng)基本形成。對證券市場而言，影響偏正面，對券商股也有刺激作用。此外，劉駿認為，對房地產(chǎn)等負債比較高的企業(yè)是好事，對銀行業(yè)的影響中性略偏多。
■新聞分析
保發(fā)展 我國打出“組合拳”
華爾街金融風(fēng)暴８日當天引發(fā)世界主要經(jīng)濟體紛紛采取行動施以救援。就在美聯(lián)儲、歐洲央行等主要央行宣布減息的當天，我國央行也宣布了降息舉措。
此外，我國將從１０月９日起對儲蓄存款利息所得暫免征收個人所得稅，這意味著自１９９９年開始實施的存款利息稅將被暫時終止。
專家普遍認為，８日晚間的這一系列貨幣財政組合拳，對于保持我國經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展、提升市場信心意義重大。
意在“促進投資、保持增長”
中國社科院金融所所長李揚接受新華社記者采訪時表示，此次“雙率”調(diào)整將有利于解決企業(yè)融資問題�！捌渲�，利率下調(diào)意在降低企業(yè)用資成本，存款準備金率下調(diào)則意在解決企業(yè)的流動資金可得性問題。”李揚說。
銀河證券首席經(jīng)濟分析師左小蕾接受采訪時也表示，這一系列政策都是出于防止經(jīng)濟下滑的考慮，意在“促進投資、保持增長”。
市場人士預(yù)測，此次存款準備金率下調(diào)０．５個百分點，可釋放超過２２００億元的流動性。
對全球降息大背景的回應(yīng)
“除了出于對經(jīng)濟下滑的擔憂之外，央行的舉措也是對全球降息大背景的回應(yīng)�！眹鴦�(wù)院發(fā)展研究中心金融所副主任巴曙松說。
為應(yīng)對百年一遇的華爾街金融危機，世界各主要經(jīng)濟體中央銀行近期紛紛開展注資行動。美國則更是出臺了７０００億元的巨額援助計劃。就在8日當天，美聯(lián)儲、歐洲央行、英國央行同時宣布降息。
與上個月只針對貸款利率進行調(diào)整不同，我國的此次利率調(diào)整還下調(diào)了存款利率�！按婵罾实南抡{(diào)一定程度上將有利于刺激消費�！弊笮±僬f。
“存款利率下調(diào)后，物價上漲將對居民儲蓄造成一定侵蝕。因而此次對利息稅暫免征收，意在增加儲蓄收益，是對儲蓄人利益的兼顧�！崩顡P說。
專家指出，針對當前我國社會經(jīng)濟面臨的新情況，對儲蓄存款利息所得暫免征收個人所得稅，有利于增加個人儲蓄存款收益，符合國家宏觀調(diào)控的需要。
調(diào)整有利于提升市場信心
此外，此次調(diào)整也有提升市場信心的意圖。中國國際經(jīng)濟關(guān)系學(xué)會常務(wù)理事譚雅玲說，目前我國股市受國際股市波動影響較大，我國需要加強對國內(nèi)價格的控制力，這次調(diào)整有利于提升市場信心。
不過，與以往利率調(diào)整所不同的是，此次央行并沒有對貨幣政策調(diào)整作出更多的說明。分析人士預(yù)計，未來貨幣政策走向或許將更具靈活性和預(yù)見性。
■全球聯(lián)動
各國央行
聯(lián)手降息
美國聯(lián)邦儲備委員會８日宣布緊急降息０．５個百分點。同一天，歐洲中央銀行以及英國、瑞士、瑞典、加拿大等國央行紛紛下調(diào)利率５０個基點。
美聯(lián)儲宣布，把聯(lián)邦基金利率從２％下調(diào)至１．５％，同時把向商業(yè)銀行貸款的貼現(xiàn)率從２．２５％下調(diào)至１．７５％。
美聯(lián)儲主席本·伯南克７日暗示過降息可能。他說，美國經(jīng)濟增長前景出現(xiàn)惡化，經(jīng)濟增長下行風(fēng)險增加；通脹前景盡管仍面臨不確定性，但一定程度已有所改善。
同一天，西方主要央行紛紛宣布降息。歐洲央行宣布歐元區(qū)主導(dǎo)利率從４．２５％下調(diào)至３．７５％；英格蘭銀行（英國央行）同樣把利率下調(diào)５０個基點至４．５％；加拿大、瑞士、瑞典央行也把各自基準利率下調(diào)５０個基點。
美聯(lián)社說，這是２００１年“９·１１”恐怖襲擊以來，西方主要央行再次聯(lián)手降息，穩(wěn)定市場信心。
此前一天，澳大利亞央行將基準利率從７％調(diào)低至６％，下調(diào)幅度創(chuàng)１９９２年５月以來之最。同日，以色列央行宣布將基準利率降低０．５個百分點至３．７５％。
日本央行雖然維持０．５％的低利率不變，但表示支持各國央行的降息舉動。
■宏觀預(yù)測
世界經(jīng)濟
嚴重低迷
國際貨幣基金組織（ＩＭＦ）８日發(fā)表的最新一期《世界經(jīng)濟展望》報告說，受嚴峻金融危機沖擊，世界經(jīng)濟正進入“嚴重低迷”時期。為此，ＩＭＦ將今明兩年世界經(jīng)濟增長預(yù)期分別下調(diào)至３．９％和３％，為２００２年以來最低增速。
不過報告同時還預(yù)測，今明兩年中國經(jīng)濟增長速度將有所放緩，但增幅仍有望分別達到９．７％和９．３％，在主要經(jīng)濟體中仍首屈一指。
報告指出，亞洲新興經(jīng)濟體的決策者目前最緊要的任務(wù)是應(yīng)對全球金融動蕩和經(jīng)濟增長減速，同時也不能對通脹風(fēng)險掉以輕心。報告還強調(diào)，相對于越來越嚴重的經(jīng)濟下行風(fēng)險，通脹風(fēng)險因油價和糧價的回調(diào)已有所降低，決策者在制定政策時應(yīng)做出相應(yīng)調(diào)整。
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