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越南盾不斷貶值、股市折腰跌損、樓價跳水……物價呈上漲趨勢,老百姓不得不開始更多地關(guān)注匯率、兌換黃金、學(xué)一些新的生活技巧。而與此同時,更多的人仍然希望能在越南挖掘更多,很多眼睛正悄悄盯著越南正有可能萌發(fā)的新機會。
福抑或是禍,機會還是陷阱,只有時間能給出答案。
越南這次的經(jīng)濟震蕩,也給中國的企業(yè)界上了生動的一課。在越南的深入采訪中,我們也深刻感受到,目前越南經(jīng)濟發(fā)展方面有些地方應(yīng)引起我們警醒,同時對中國企業(yè)來說,越南機會同樣存在。
大型制造業(yè)未來機會不大
胡志明市中國商會秘書長孫巖表示,很多人認(rèn)為越南最大的優(yōu)勢是勞動力廉價,其實這是一個認(rèn)識的誤區(qū)。在他看來,勞動力成本不能僅僅看工資的絕對值,彼此間的溝通成本、勞動力對于技術(shù)的掌握程度這些都必須計算進入勞動力成本,因此現(xiàn)在越南大中型城市中勞動密集型企業(yè)機會并不大,“我很多次強調(diào),我不主張大型的制造型企業(yè)再進入越南,因為現(xiàn)在勞動力的問題對于這些企業(yè)而言確實是一個很大的難題,困難有時候甚至超過想象”。
單純地依靠廉價進入越南市場已有失敗的先例。當(dāng)?shù)厝烁嬖V我們,越南由于街道狹窄,摩托車是主要的交通工具,“在越南如果你沒有摩托車你肯定找不到女朋友”。但就是這樣的一個市場,中國的摩托車卻慘遭滑鐵盧�！霸�(jīng)有一陣子中國的摩托車進來很多,價格很便宜讓越南人很心動,但很快問題就來了,相比于日本的摩托車,中國單純依靠價格取勝的摩托車質(zhì)量很不好,用不了多久就壞掉了,本來很大的一個市場卻很快就失去了”。孫巖特別強調(diào),單純地想依靠價格強攻市場或者希望通過廉價勞動力取得價格競爭力的思路都有過慘痛的教訓(xùn)。
現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展前景可待
相比于第一和第二產(chǎn)業(yè),越南的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)幾乎一片空白。“我相信未來類似于中國國美、蘇寧那樣的大型連鎖賣場,成熟的證券服務(wù)業(yè),大型的建材市場等可能機會巨大,發(fā)展前景值得期待。”中國胡志明市商會會長王慶波透露,目前沒有聽說中國企業(yè)出逃的,但堅守也需要策略。而孫巖則進一步指出,以房地產(chǎn)和證券行業(yè)、旅游業(yè)為例,現(xiàn)在開始應(yīng)該就是一個值得關(guān)注的機會,相信到年底機會更多,“我所知道的,現(xiàn)在越南房地產(chǎn)的利潤在50%—70%,這個應(yīng)該比國內(nèi)房地產(chǎn)利潤更高一些；旅游酒店行業(yè)現(xiàn)在越南也是剛剛起步,這些都有一些機會”。
孫巖介紹說,即使是在第二產(chǎn)業(yè),與越南本國資源緊密相關(guān)的海洋加工業(yè)和農(nóng)產(chǎn)品深加工同樣還有機會。越南曾經(jīng)有海洋經(jīng)濟協(xié)會主動找到他希望能夠由他搭橋?qū)⒅袊呐c海洋經(jīng)濟有關(guān)的企業(yè)引入越南。
可作為進東盟市場橋頭堡
而對于外界關(guān)于越南市場小的質(zhì)疑,孫巖表示,越南本國的市場確實不大,但是目前的越南享受很多貿(mào)易優(yōu)惠政策,可以作為中國企業(yè)進入東盟市場的橋頭堡。如美國對越南實行零關(guān)稅,歐盟對越南關(guān)稅同樣優(yōu)惠,對于很多將生產(chǎn)環(huán)節(jié)外包的品牌企業(yè)降低加工成本、規(guī)避貿(mào)易風(fēng)險,越南可能是一個選擇。
長期在越南做出口貿(mào)易生意的林先生深諳其中之道:“現(xiàn)在在越南的產(chǎn)品進入東盟國家稅收是全免的,我拿到了越南的一個企業(yè)家APEC卡,這樣我在東盟10多個國家都是可以免簽證的。進入越南的市場,市場應(yīng)該盯著柬埔寨、緬甸等更多的東盟國家”。
首季71億美元流入高于去年
被稱為“越南廣東”的平陽省工業(yè)園沒有任何企業(yè)外遷
沒有預(yù)期中的蕭條,被稱為“越南廣東”的平陽省平靜如常。
當(dāng)?shù)氐姆g告訴記者,這里的工業(yè)園建設(shè)在越南是領(lǐng)先的,臺灣、韓國、新加坡企業(yè)比較多。
當(dāng)前由于通脹,工人要求增加工資的罷工活動明顯增加,很多企業(yè)也已經(jīng)開始提高了工資。即便如此,工人的工資價格在很多外資企業(yè)看來依然是很具有優(yōu)勢的。平陽省計劃投資廳課長楊晉成從工業(yè)園最新了解反饋回來的情況顯示,迄今為止沒有任何企業(yè)表示將要撤出。相反,平陽正熱火朝天地加快對外招商引資步伐。
外資流入沒有停止跡象
談及此次的越南國內(nèi)的經(jīng)濟動蕩,楊晉成顯得輕松,因為他堅信新的轉(zhuǎn)機很快就會到來,“這次在越南發(fā)生的經(jīng)濟動蕩對平陽工業(yè)園幾乎沒有什么影響,截至目前沒有一家企業(yè)外遷”。
數(shù)據(jù)顯示,截至2007年底,越南吸收外國直接投資項目8590個,協(xié)議投資額831億美元,實際到位金額為292億美元。即使目前越南金融市場出現(xiàn)了困難,但外資流入的腳步?jīng)]有停止的跡象,資金仍在繼續(xù)。官方公布的數(shù)據(jù)透露,一季度流入越南的外商直接投資達到71億美元,遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于去年50億美元的季度均值。甚至對越南經(jīng)濟尖銳批評的摩根富林明報告也對于越南的明天肯定了一下。在其報告的最后,它似乎是充滿期待地提到“越南從長期看依然具有很好的投資價值,越南亦一如大部分其它新興市場,需時等待一個較理性的經(jīng)濟貨幣政策出現(xiàn),越南市場在若干時間后可以復(fù)原”。
資金鏈吃緊項目尋找外資合作
最近越南政府兩次調(diào)高基準(zhǔn)利率,從8.75%一直跳到14%。因為越南商業(yè)銀行可以實行150%的利率幅度變化,所以現(xiàn)在企業(yè)一般的貸款利率一般是在21%。如此高息導(dǎo)致很多企業(yè)的資金鏈吃緊甚至更為嚴(yán)重。越南首批從事兼并收購咨詢的公司TIGERINVESTMENT據(jù)稱已接到600多個要找外資合作或者求售的項目。而在越南的業(yè)內(nèi),很多人都在互傳目前已有臺灣和香港的商人準(zhǔn)備對越南“抄底”。來自越南官方的消息顯示,除了現(xiàn)在興建的高級公寓項目外,胡志明市第二郡高級都市區(qū)、第七郡居民區(qū)等項目也在被外國投資者看中,據(jù)預(yù)測其他國家的房地產(chǎn)公司預(yù)計在越南的不動產(chǎn)市場投資將達10億美元。“未來的潛力是很明顯的,越南七成人口在35歲以下,中等收入者將越來越多,而隨著經(jīng)濟的發(fā)展,商業(yè)地產(chǎn)同樣存在機會,未來頂級寫字樓的市場肯定是上升行情”。
各想辦法降低貨幣貶值損失
佛山市海納川藥業(yè)有限公司國際事業(yè)部總經(jīng)理吳進榮同樣選擇留守越南,理由只有一個“利潤現(xiàn)在比國內(nèi)高”。他告訴記者,自己企業(yè)是做飼料添加劑的,產(chǎn)品主要賣給越南當(dāng)?shù)氐囊恍┙?jīng)銷商,生意往來都是用越盾計算,所以這次損失嚴(yán)重,保守估計在30%—40%。由于此次經(jīng)濟動蕩,他們和同行都開始尋找各種各樣的應(yīng)對手段:“我們現(xiàn)在采用的是每天用美金來報價,直接和美金掛鉤；還有的同行是每天派專人將收來的越盾換成人民幣,總之大家都各自想辦法”。
而記者在調(diào)查中發(fā)現(xiàn),兩頭在外的企業(yè)本次受到越南經(jīng)濟動蕩影響的程度最小。目前越南在國際經(jīng)濟貿(mào)易中依然享有許多優(yōu)惠待遇,這些政策對于很多出口企業(yè)具有很大的吸引力。
10億盾的理想歸宿:抄底?
越南股市已嚴(yán)重超跌,本地資金抄底熱情踴躍
在越南采訪的日子里,同行的記者們都喜歡互相問對方一個問題,如果現(xiàn)在你在越南有10億盾(大約相當(dāng)40萬元人民幣)可以投資,你會用來做什么?在外界看來混亂中的越南經(jīng)濟,也許醞釀著莫大的機會。“如果你愿意堅持3年的話,我相信現(xiàn)在抄底越南股市將給你帶來3到5倍的收益”,越南當(dāng)?shù)刈畲蟮淖C券公司西貢證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人NguyenPhuCuong告訴記者,他認(rèn)為越南股市已經(jīng)嚴(yán)重超跌。
從價值投資的觀點來看,越南VN指數(shù)從去年3月份的1170點到現(xiàn)在的375.97點跌去7成之后,的確已經(jīng)非常有吸引力。記者昨日查閱了越南交易所和河內(nèi)交易所統(tǒng)計的數(shù)據(jù),截至6月16日,市盈率低于10倍的上市公司中,胡志明股市和河內(nèi)股市各有103家,占到了全部上市公司的2/3以上；而股價跌破凈資產(chǎn)的累計有135家。同樣經(jīng)歷了暴跌的中國股市,中投證券昨日統(tǒng)計的結(jié)果顯示,內(nèi)地1000多家上市公司,市盈率跌破10倍的只有50只股票,而跌破凈資產(chǎn)的更是寥寥。
近期,越南政府針對“跌跌不休”的股市開始采取了系列措施,除了將胡志明交易所的股票和基金單位日漲跌區(qū)間從2%擴大至3%,而河內(nèi)證券交易中心則從3%擴大到4%外,近日政府再度暗示擬推出“平準(zhǔn)基金”來干預(yù)股市；而多家越南上市公司也開始回購公司股份,以提升股價:西貢電纜(SAM)宣布自6月26日至9月26日買回100萬股庫藏股；胡志明市基礎(chǔ)建設(shè)投資(CII)宣布買回150萬股庫藏股；南方種子(SSC)宣布,自6月25日至8月31日將買回10萬股庫藏股。
摩根富林明資產(chǎn)管理公司的越南基金經(jīng)理告訴記者:“未來越南經(jīng)濟也許還有很多困難,但是股市也許已經(jīng)提前反應(yīng)”。而胡志明市著名的ANPHUC資產(chǎn)管理公司投資總監(jiān)黎青隆在接受記者采訪時,則表現(xiàn)出相對謹(jǐn)慎的態(tài)度:“雖然股市已經(jīng)超跌了,但是還需要觀察3到6個月,要看未來通脹的情況能否穩(wěn)定下來�！崩枨嗦∵�告訴記者,近期外資的動作相對平靜,本地資金抄底的熱情更為踴躍。
實際上,對于中國企業(yè)而言,戰(zhàn)略投資越南的已上市或者未上市企業(yè),也許目前是一個很好的機會。Nguyen就認(rèn)為,高盛等大行唱空越南股市的另一個目的就是:“倒逼越南向外資開放更多的比例,希望在未來以更低的價格參與大型企業(yè)的IPO”。
高檔寫字樓價格逆市上漲
越南多數(shù)投資者認(rèn)為房價年底或能見底
“等待只有繼續(xù)等待”,買了地皮被套住的人如此說；“出手仍然選擇出手”,暴跌中準(zhǔn)備“抄底”的人如此說。
持續(xù)的通貨膨脹讓越南的房地產(chǎn)交易走進“冰點”,而對于很多越南人來說,現(xiàn)在距離冰點融化的時間還很長。在當(dāng)?shù)厮闶恰爸挟a(chǎn)階級”的證券公司客戶經(jīng)理Alam告訴記者,去年自己買了一塊地皮,現(xiàn)在價格已經(jīng)和購買價相差無幾了。和大多數(shù)越南人一樣,Alam現(xiàn)在也選擇放著地皮不動,“我們多數(shù)人覺得房價可能還會繼續(xù)下跌,政府如果不能強有力地抑制通貨膨脹,下跌的趨勢是不可避免的,我估計年底才有可能見底。”
銀行出手凍結(jié)房貸自保
越盾的不斷貶值,持續(xù)的通貨膨脹讓銀行開始擔(dān)心自身風(fēng)險,不得不對購房貸款出手。從這個月開始很多越南銀行開始檢查客戶購買住房單位、項目土地的短、中及長期貸款和抵押貸款。
某銀行的客戶服務(wù)經(jīng)理告訴記者,在他看來,高息下貸款買房子或者地皮很難有盈利,“目前貸款利率太高,貸款投資房子虧本的可能性太大了,為了控制我們自身的風(fēng)險我們也不得不開始重新評估此前的一些抵押貸款,有些不能償還貸款的我們可能要收回進行拍賣,房產(chǎn)貸款業(yè)務(wù)現(xiàn)在基本都凍結(jié)了”。
據(jù)了解,越南當(dāng)?shù)仄鸫a有七成人是向銀行貸款購買房子和地皮的,去年6月是貸款最多的時候,房價也是上漲幅度較大的階段。此次銀行的出手讓不少投資者寢食難安,日夜憂心自己已經(jīng)購買的房子是否會被銀行收回去進行拍賣。
盯著高檔寫字樓或商鋪淘金
與地皮或者普通商品房不斷下跌的價格形成鮮明對比的是,胡志明市的高檔寫字樓的價格卻依然穩(wěn)定上升。胡志明當(dāng)?shù)刈罡邫n的寫字樓,5年前月租金大約是25美金/平方米,而現(xiàn)在月租金已經(jīng)漲到65美金/平方米。與此同時,市中心房子的租金近期也是不降反升。
由于投資渠道少,商鋪同樣也是很多人投資的重要選擇。在胡志明市,黃金地段商鋪價格甚至超過東京銀座、紐約的第五大道等國際知名中心商務(wù)區(qū)。例如,胡志明市商業(yè)中心濱城市場的商鋪價格三年來上漲了40%,每平方米售價高達17.3萬美元。如果用黃金計算,230兩黃金可以買一平方米,幾乎到了寸土寸金的地步�！吧啼伒膬r格近期也都一直上漲,即使是便宜一點的商鋪價格也是不跌反漲。這是由于一些企業(yè)因通脹成本增加搬到相對便宜的地段,導(dǎo)致這些地段的價格也比較堅挺�！�
記者觀察
湄公河靜悄悄
戴著尖頂越南帽子的女子,在水稻田上插秧；身形婀娜的少婦,撐著小艇在湄公河上穿梭；舢舨上的大漢,拼命拉起泥黃色河水中的魚網(wǎng)……湄公河水靜靜地流過越南,外界看來危機重重的越南經(jīng)濟,似乎并沒有對越南人的生活帶來多大的影響。近期到訪的中國媒體,無一不大感驚訝:為什么他們的幸福度看起來這么高?回到中國,以橫豎兩個坐標(biāo)細(xì)細(xì)梳理在越南采訪期間的所見所聞,別有感觸。
同“全民炒股”的中國不同的是,2000年才設(shè)立的越南股市,對于當(dāng)?shù)仄胀彝ザ?太新鮮太難懂,更多是有錢人和外國人的游戲,雖然越南人口約8000萬,但截至去年底開戶數(shù)才剛剛超過30萬。而上市的公司也不具有代表性,很多大型企業(yè)還沒有上市,股市在短期內(nèi)的暴跌,對于居民生活和宏觀經(jīng)濟而言,傷害并不大。
相對于炒股而言,普通越南人更喜歡藏金炒金。所以我們可以理解,為何越南當(dāng)?shù)劂y行存款利率已經(jīng)接近20%,老百姓還是不大感冒。這種歷史所形成的獨特儲蓄文化,當(dāng)越南盾面臨貶值危機之時,從一定程度上保護了居民財富:扣除掉越南盾的貶值幅度后,通脹對于居民購買力的傷害其實并沒有直觀中那么大。
如果了解,越南5月份高達25%以上CPI的真實構(gòu)成,很多人也許會緩一口氣。據(jù)統(tǒng)計,越南糧食、食品在CPI中所占比例高達近48%,而CPI的高企主要原因是以大米為主的糧食價格在今年4月份飆升所導(dǎo)致的。而米價飆升的背后,除了國際米價的大漲外,缺糧的謠言和投機活動也是背后的重要誘因。實際上,越南是全球主要的大米出口國,而今年由于大米增產(chǎn),越南政府剛把全年大米出口目標(biāo)從350萬噸提高到400萬噸以上。如今越南當(dāng)?shù)氐拿變r已經(jīng)趨穩(wěn)并大幅回落,未來惡化的可能性很小。并且糧價的上漲另一方面也部分增加了農(nóng)民的財富。
而全球面臨的高油價問題,對于越南而言也許是個機會:今年前5個月越南國家油氣集團共開采932萬噸石油,其中包括609萬噸原油和31.4億立方米天然氣。問題在于越南沒有石油加工能力,該集團出口的原油就高達570萬噸,越南政府已經(jīng)意識到這個問題,正在著手發(fā)展煉油工業(yè)。
就是這樣有趣:全球同樣面臨著糧食、能源價格飛漲帶來的輸入型通脹的問題,但由于經(jīng)濟體太小、開放得太快,在熱錢撤出和投機猖獗的影響下,越南最早爆發(fā)問題。但是實際上,從資源的稟賦上來看,越南缺乏的并不是資源,而是資源的加工能力,換言之,如果越南政府的政策措施強力有效,能夠度過近期困難,并能逐步解決經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不平衡的問題,未來的經(jīng)濟潛力未可小視。危中有機,雖然短期的動蕩依然難免,但是對于正在謀求國際化布局的中國企業(yè)而言,也許該擦亮眼睛了。
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